资管新规的过渡期至2020年末，在这期间银行理财不合规产品将会进一步压降。杨慧敏表示，一方面，对于非标资产到期日在过渡期结束之前的产品，按资产到期日自然到期;另一方面，对于非标资产到期日在过渡期结束之后的产品，可通过发行ABS实行非标转标，或者通过资产转让、资产回表等方式处理。“预计2019年下半年存量理财产品整改速度将继续加快，新产品发行续接能力短期内难以显著提高，或将造成理财规模继续收缩。银行理财收益率也会因资产价格的降低继续走低。”

资本“魔杖”拯救困境企业

为应对资管新规冲击，银行用结构性存款来替代不再让发行的保本理财，以缓解负债端压力，并因此而大热。虽一度有“退烧”迹象，但在今年8月末规模首度冲过10万亿元大关。央行公布的金融机构信贷收支表显示，截至今年8月末，我国商业银行发行的结构性存款余额约为10.02万亿元。其中，中小型银行是发行主力军，余额为6.76万亿元。

徐承远表示，“发股还债”模式可通过设立私募股权基金，利用社会资金来进行，并且标的企业偿还债务时以全额偿还居多，操作性更强。从落地项目来看，标的企业多为上市公司或其子公司，有流动性强的二级市场作参考，公允价值较好判断。

二是我们现在已经纳入计划的一些工作，一些重大的政策在落地的环节，还必须要加大工作力度。